本文摘要：随着山西新一轮国企改革的了解前进，混改终将沦为2018年的最重要主题之一，其中，汾酒集团、建投集团、山西焦煤等重点省属国企皆陆续透露了混改计划。

随着山西新一轮国企改革的了解前进，混改终将沦为2018年的最重要主题之一，其中，汾酒集团、建投集团、山西焦煤等重点省属国企皆陆续透露了混改计划。近日，山西国资委对外发布第二批41个腾笼换鸟项目，再加第一批12个项目，总计53个腾笼换鸟项目，牵涉到七大煤企在内的多家重点省属国企，除了所所持股权的全部转让之外，还包括兆丰铝电等几个极具看点的混改项目。山西资本圈注意到，兆丰铝电，公司仅有称作山西兆丰铝电有限责任公司，目前为阳煤集团旗下全资子公司，主营业务为铝电产业，此次阳煤集团白鱼对外出让40%的股权，而这或将是阳煤集团继兆富铝业之后又一家重量级的煤电铝产业子公司尝试混改。

众所周知，煤电铝产业是阳煤集团七大产业板块中两翼部分，在集团中的重要性可想而知，兆丰铝业和兆丰铝电乃是两大主要产业主体，两者也是山西省前进四大铝循环产业园区建设的最重要载体之一，其中兆丰铝业毫无疑问知名度更高一些。作为阳煤集团首先正式成立的铝电专业化大型子公司，兆丰铝业于2008年5月月重新组建，并构成了煤电铝和铝土矿氧化铝电解铝铝产品加工原始产业链，沦为阳煤集团铝电产业发展的主要推动者，然而之后企业却不受市场及铝生产能力不足等因素影响，经营业绩不颇理想，甚至经常出现大额亏损，在这种情况下，阳煤集团之后开始尝试推展兆丰铝业展开混改。

山西资本圈注意到，阳煤集团最初指定的企业为国内铝业龙头之一的杭州锦江集团，但后者并没必要对兆富铝业展开注册资本扩股，而是将合作方式分成托管地和牵头重组两个阶段展开，托管地阶段由锦江集团对兆富铝业公司的生产经营展开管理，如超过协议目标则转入牵头重组阶段，2013年9月锦江集团月托管地兆丰铝业公司，此举也首创了山西国企民营化管理的新路。不过有意思的是，最后获奖兆丰铝业混改的毕竟另一家铝业龙头山东信发集团，2015年其通过辖下企业华源铝业公司、信源铝业公司、信友企业管理公司对兆富铝业展开注册资本扩股，三家公司分别股权22%，而阳煤集团则从当初逾九成的股权上升到33.235%股权，仅有正处于比较有限公司的地位，所以此次混改的力度可想而知。

值得注意的是，根据双方合作协议，还包括电解铝分公司、采买电厂两个分公司，以及镓业公司、天成铝材公司、矿石综合利用公司、阳煤千军汽车部件有限责任公司和信近物资经销有限公司五个子公司在内总计七家公司皆从兆富铝业挤压到阳煤集团新的环宇国际贸易公司，后者于2016年6月改名为兆丰铝电，通过先前统合阳煤集团内部铝业、电力板块所属企业，现辖单位22个，整体资产体量与兆富铝业非常。而对于这家通过统合资产而很快发展壮大的全资铝电子公司，阳煤集团回应兆丰铝电是阳煤集团统合铝电产业资源建构而出的煤电铝和铝土矿氧化铝电解铝铝产品加工辅助采买电厂为反对原始产业链的大型专业全资子公司。目前公司正在通过前进开建电厂建设、提升铝产业生产能力、伸延铝品深加工产业链、减少设施能力等措施，建构具备资源优势、电价优势、区位优势和全产业链优势的百万吨山西晋东煤电铝工业基地。不过从兆丰铝电重新组建之后的业绩情况来看，虽然营收规模近超强百亿，但仍倒数正处于亏损状态，也许这也是阳煤集团此次尝试通过股权转让加快前进兆丰铝电混改的主要原因之一。

另外，从兆丰铝业到兆丰铝电，将近三年的时间里，倒数尝试混改，阳煤集团对煤电铝产业的独爱可见一斑。当然，作为新一轮国企改革启动以来，阳煤集团或将著手展开的煤电铝产业又一重量级企业混改，这一次谁将最后获奖有一点注目。

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