本文摘要：在供给侧改革政策的影响下，今年12月国内有色开采企业步入减产热潮，牵涉到了铝锌、稀土、铜等多个行业。

在供给侧改革政策的影响下，今年12月国内有色开采企业步入减产热潮，牵涉到了铝锌、稀土、铜等多个行业。减产风潮带给的影响力立竿见影：大宗商品市场，国际、国内有色金属价格经常出现了显著的筑底声浪走势。本周二凌晨，国际铜价看清了5周新纪录，相似4800美元/吨，国内铜价单月声浪幅度为9.4%，铝价单月声浪幅度为10.6%，锌价声浪幅度为8.78%。　　A股市场上，有色板块两周展现出活跃、机构资金流入量极大，行业领头羊云南铜业两周上涨36%，云铝股份上涨34%。

　　在国家供给侧改革政策的影响下，今年12月时间，国内有色开采企业步入了减产热潮，减产行动牵涉到了贵金属采掘业之外的所有中国土产有色金属。首先，株洲冶金集团、中金岭南等10家中国锌行业骨干企业开会锌产业运营形势分析座谈会，商定严格控制追加生产能力，计划增加2016年炼锌产量50万吨。再者，金川集团、吉恩镍业在内的8家中国主要镍生产企业计划12月减产1.5万吨镍金属量，2016年缩减镍金属产量不少于20%。

　　近期信息是：国内9家大型铜冶金商已表示同意，原订的35万吨减产规模将是最低水平，若铜价更进一步暴跌，或现货提炼进口的加工提炼费用高于冶金商的成本，则有可能不断扩大减产规模。该信息必要推展了本周两个交易日国际铜价的下跌。

　　减产对铝锌公司影响仅次于　　广州日报记者了解到，产品价格下降造成主业收益上升，对于目前各类上市公司业绩的影响力仍有区分。对比来看，铝业、铅锌、稀土上市公司的采掘业占到较为大（超强75%），而且其产品为中国特色，在国际市场的话语权较小，国际市场价格的涨跌与主业密切相关，中国铝业所以频仍巨盈，也是因为采掘业占到较为大的影响。为此，一旦行业减产，这部分企业的业绩就经常出现较小的正面反应。

　　相对来说，铜在澳大利亚的产量较小，并非中国特色，而江西铜业、云南铜业等国内巨头，铜产业的经营占到比比较受限，减产趋势在理论上来说，对其后市业绩的影响力并非那么直观。而镍、锂等小金属经销上市公司，研究其报表，不会找到采掘业的占比更加较低，股价所以经常大上涨，机构投机的成分较小，并非寄予厚望其减产带给的后市业绩快速增长。　　分析师观点　　注目铝锌稀土等中国特色板块　　万联证券分析师指出：如果想要中线价值投资有色股，不应优先注目减产趋势对于企业业绩不会产生的后市影响力，多注目铝锌、稀土等中国特色板块；如果只想短线操作者，小金属个股不应是替代性，国企改革、兼并重组都会沦为机构注目的焦点。另外，相对于钢铁、煤炭等全行业亏损状态，有色金属行业经营情况依然比较悲观：中国有色金属工业协会的近期统计资料表明，2015年1～10月，8651家规模以上有色金属工业企业中有1965家亏损，亏损面为23%。

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