本文摘要：近期的惠誉评级中，秘鲁明苏公司在秘鲁与巴西的锡产量将预计将由2015年的26,000吨减少至2017年的30000吨。

近期的惠誉评级中，秘鲁明苏公司在秘鲁与巴西的锡产量将预计将由2015年的26,000吨减少至2017年的30000吨。对明苏的平稳前景，惠誉给与的评级为BBB。

在报告中，惠誉提及明苏在秘鲁的锡生产成本较低，公司历史上较低负债并且管理方面星舰性削减成本及资本支出，对较低锡价市场环境应付很快。　　预计2016年下半年在巴西皮廷特矿山水电设施将修缮完，因此明苏公司在2016年炼锡产量预计将减少到27,500吨，并且在2017年产量将相似30,000吨。斥资2,500万美元的圣拉菲尾矿项目预计将在今年下半年开始，通过处置较低品位尾矿，预计今年能再行生产量3,000吨炼锡，但此部分未算入产量初测中，因为技术研究工作已完成后才能启动该项目。

惠誉报告基于2016年锡均价16,500美元/吨和2017年16,500美元/吨，而明苏公司产品比伦锡价格升水500美元/吨。　　ITRI观点：明苏公司管理层在锡价暴跌过程中及2015年8月巴西水电问题处置上反应十分迅速。并且制订了一系列跃进计划，其中的皮拉波纳冶炼厂将在2018年下半年开始处置大量锡渣，而圣拉菲尾矿项目也将为明苏公司带给5,000-6,000吨/年的产量。

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