本文摘要：2017年新年伊始，人民币购汇监管新规月实施，其对个人投资境外房地产、股市以及保险做到了十分具体的容许规定，这也就意味著国内居民将人民币替换成美元后的投资渠道被截断了。

2017年新年伊始，人民币购汇监管新规月实施，其对个人投资境外房地产、股市以及保险做到了十分具体的容许规定，这也就意味著国内居民将人民币替换成美元后的投资渠道被截断了。　　实质上，普通老百姓去换回美元，无非是想要让个人资产构建保值，但是这不会减少我国的外汇储备压力，造成大量资金外流。

只不过，在换回美元的时候，还有一个和卖美元接到同等效果的投资品种，那就是黄金。　　在黄金的三大属性商品属性、金融属性以及货币属性中，黄金所具备的货币属性使其与其他商品具有本质的区别，黄金可以作为一种货币形式在世界各国展开流通。　　黄金在各国央行的外汇储备中也占有着十分最重要的地位和起到。

黄金在一定程度上可以对冲信用货币的风险，并且如果一旦再次发生外汇管制、经常出现大金额换汇通畅的情况，黄金有可能就沦为普通民众较为好的对冲工具。当一国货币经常出现对美元汇率阶段性升值的时候，并不是说道我们普通民众一定要挤破头去换回美元，美元作为信用货币本身也不存在一定风险，只是阶段性强势而已，如果我们自由选择通过卖黄金来替换卖美元，其最后的效果与卖美元是差不多的，同时还能减低外管局的外汇储备压力，也合乎藏金于民的国家政策。　　2016年以来，美元总体转入下跌周期，世界主要国家货币对美元皆经常出现了有所不同程度的升值，而以这些货币计价的黄金价格则经常出现了有所不同程度的下跌，反映了黄金的对冲效果。

图1为2016年英镑币值美元汇率与以英镑计价的金价走势对比图，英镑币值美元升值了19%，而以英镑计价的金价上涨了28%，在英国干欧公民投票之前，那些大量购入黄金的英国民众似乎是赚到到了。图2为2016年欧元币值美元汇率与以欧元计价的金价走势对比图，欧元币值美元跌到了3%，而以欧元计价的金价上涨了10%。如果那些经济萧条的小国家比如委内瑞拉，其货币贬值的幅度更大，2016年预估升值幅度在50%以上，那以委内瑞拉玻利瓦尔货币计价的黄金涨幅预估在60%左右。　　在2016年，美元兑人民汇率上涨了7%左右，而以人民币计价的金价上涨了17%。

因此，通过较为从实际效果看，购入黄金对冲本币升值的效果比购入美元对冲本币升值的效果召来的更佳，特别是在是在黄金相对于美元展现出强势的时候。　　美元作为世界货币，即使目前美元展现出较为强势，但谁也无法确保美元就会经常出现信用风险。

总结美元前两次大幅度升值周期，美元的升值幅度都在40%~50%左右。因此一味地持有人美元是无法对冲信用货币的升值风险。

　　同时，在美元指数主要的暴跌波段，金价不会经常出现阶段性较大幅的涨幅，在或许上黄金就是美元的一面镜子。　　鉴于美元本身无法确保一直正处于下跌趋势，各国央行的外汇储备中黄金往往占有主导的地位，尤其是对于西方发达国家而言，黄金持有人量占到外汇储备的比例基本都在50%以上。

自2008年金融危机以来，央行总体维持每年清净购入黄金的动作，与之前清净售出黄金构成了独特的对比。金融危机教会了央行要优化外汇储备，减少黄金储备，以回避当某一世界货币经常出现升值风险时构成有效地的对冲。

　　总之，对于国内普通民众而言，换美元不如卖黄金，减低央行压力、为国家分忧的同时还能让自己的资产构建保值电子货币，何乐而不为呢？。

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