本文摘要：自2008年金融危机开始，全球大宗商品交易逐步衰退。

自2008年金融危机开始，全球大宗商品交易逐步衰退。据金融行业分析公司Coalition近期发布的数据表明，全球仅次于10家投资银行第一季度大宗商品业务营收大幅度上升28%。

交易收益急剧下降，再行再加监管愈发趋严，高盛、巴克莱、摩根大通、摩根士丹利、德意志银行、美银美林等外资投行争相宣告撤走或大幅度缩减大宗商品业务。　　外资投行乘机撤走大宗商品市场，构成对比的是，中资金融机构仍在趁机转入大宗商品市场。

伦敦金属交易所(LME)行政总裁庄敬贤早前称之为，来自东方的资本正在代替西方的资本。不过值得注意的是，这对中资机构来说挑战和机遇共存。

　　据理解，金融危机后世界各地当局争相强化金融监管，对商品交易的审查力度大大提升。高额的资本拒绝和越发苛刻的监管政策巩固了银行在原料交易上的利润，一些大银行被迫挤压资产和业务来应付。

　　目前，多家银行都已退出了大宗商品领域的竞逐，该领域中现今仅次于的两家银行分别为高盛和摩根士丹利，美国美林银行在美国能源行业仍然不能小窥，花旗银行则是过去几年中唯一扩展大宗商品业务的投行。　　盘点那些出售大宗商品业务的投行们：　　2013年8月，法国外贸银行Natixis出售大宗商品部分；　　2013年8月，瑞银集团平安保险了场外大宗商品派生业务；　　2013年11月，高盛出售其铀矿交易部门，重开了有色金属交易业务；　　2013年12月，摩根士丹利将其专门从事石油运输和销售的特斯莫坦公司以及大部分石油交易业务卖给了俄罗斯国有石油公司Rosneft；　　2013年12月，德意志银行宣告要求要解散能源、农产品、基本金属、煤炭与铁矿石的交易，只保有贵金属业务；　　2014年1月，德意志银行宣告将解散伦敦金定价席位；　　2014年1月，美银美林重开了欧洲电力和天然气销售部门，并缩减碳交易团队。但是美银美林会之后交易美国的电力、天然气、煤炭、商品指数和金属；　　2014年3月，摩根大通以35亿美元将大宗商品实体资产和交易业务出售给瑞士能源贸易商摩科瑞能源集团；　　2014年4月，巴克莱宣告将解散大部分的基本金属、能源和农产品交易。

　　随着国际大型投行争相出售或者缩减其大宗商品业务，摩科瑞等私营贸易商，由于受到的监管更为严格，开始逐步从投行接掌，乘机进占大宗商品市场，沦为投行从大宗商品交易中后撤的仅次于获益者。　　与此同时，中资背景的金融机构也跃跃欲试，期望能在大宗商品市场上一显身手。

过去三年，中银国际首度相继获得CME集团四家交易所（CME、CBOT、NYMEX和COMEX）以及LME、ICE的整肃会员资格；2014年11月，招商证券旗下全资部门招商期货（香港）公司准许沦为CME集团四家交易所的整肃会员。据报，中国工商银行、广发证券等机构也早已步入并购国外大宗商品交易部门的进程。

　　此外2014年7月，南华期货（香港）公司也沦为CME集团四家交易所的整肃会员；2014年7月底，广发期货（香港）公司并购了英国NCM期货公司100%股权，间接享有了LME、ICE、Liffe等交易所的交易和整肃资格，目前早已沦为LME首家中资圈内会员。　　香港交易及承销所有限公司(港交所)与中国民生银行香港支行23日就联合推展香港大宗商品交易平台签定战略合作备忘录，合作备忘录的签定有助民生银行为其客户获取对冲及其他商品市场服务，并让香港交易所通过民生银行客户群展开产品推展。　　港交所集团行政总裁李小加曾称之为，中国早已沦为大宗商品最重要的使用者、消费者和生产者，但却没沦为价格最主要的影响者。

港交所和中国其他的期货交易所联合的心愿是使中国在全球商品市场上获得与其地位吻合的定价的影响力，因此必须大大希望。

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